银行理财规模缓慢回升,理财公司2万亿俱乐部何时“上新”?|界面新闻

银行理财规模缓慢回升,理财公司2万亿俱乐部何时“上新”?|界面新闻

bgc 2024-11-15 杂志荣誉 93 次浏览 0个评论

界面新闻记者 | 韩宇航

界面新闻编辑 | 江怡曼

银行理财规模正在缓慢回升,虽然从速度来看并不如预期。

截至11月10日 ,理财子产品存量规模环比上周增加1499亿元,延续了10月的增长态势。据华源证券分析师廖志明研报测算,10月末理财规模合计约29.7万亿元 ,环比增长约0.36万亿元,低于2023年同期的0.9万亿元的涨幅,从年初至今 ,理财公司的管理规模也经历了不小的变化 。

多家理财公司规模逼近2万亿

根据华源证券整理统计的理财公司的规模数据来看,前10个月理财公司理财规模普遍增长。

截至2024年10月末,理财规模前三的机构为:招银理财、兴银理财和信银理财。其中 ,招银理财及兴银理财的理财规模均较年初有所下降 。这一排名和2024年年中的排名一致。

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大行理财公司中 ,建信理财的理财规模增幅较小 ,交银及中邮的理财规模增幅突出。截至2024年10月末,六大行理财公司之中,中邮理财、交银理财和农银理财的理财规模较年初增幅均超过20% ,建信理财的理财规模增幅仅6.5%,居于六大行末尾 。

城农商行理财公司中,苏银理财依然领跑 ,截至2024年10月末,苏银理财的理财规模达6330亿元,宁银理财和南银理财位居第二 、第三位。

值得一提的是 ,截至10月底,农银理财和工银理财的规模对比年初都有20%左右的增幅。其中,农银理财的理财规模达1.93万亿元 ,较年初增幅21.6%;工银理财的规模也有1.91万亿元,较年初增幅达18.5% 。两家公司距离2万亿俱乐部,只有“一步之遥”。

今年是否会出现新的管理规模超2万亿的理财公司?接下来两个月的情况 ,尤其是11月的增长规模值得期待。

业内多位分析师都对11月的理财规模保持乐观 。但12月则不同于11月 ,根据过往数据统计,由于季末回表等因素,2017年-2021年每年12月份理财规模都较11月出现环比回落的情况 ,不考虑2022年的极端情况,根据中金固收团队统计,五年平均回落幅度2.5%左右的水平 。2023年12月回落幅度稍低 ,但也在2%左右。

增量或在多资产类产品

根据华源证券研报数据统计,截至11月3日,固收类(不含现金管理类)理财规模20.86万亿元 ,较10月13日增加0.25万亿元,但较9月15日少了0.55万亿元。这说明,9月下旬理财冲存款的资金还有一大半未回流固收类理财 。而从现金管理类理财来看 ,规模已经接近9月中旬水平。

从最新一周的情况来看,上述情况有所缓解,固收类理财产品规模增幅不小。根据国信证券宏观固收团队统计 ,截至11月10日 ,本周固定收益类理财产品周存续规模环比增加1100亿元,现金管理型产品、权益类产品和混合类理财产品存续规模分别环比变化增加378亿元、增加3亿元 、增加18亿元 。

在存款降息的背景下,存款搬家还在持续 ,银行理财相对于银行存款的“比价”优势仍在。从过往情况来看,理财规模与个人存款的余额同比增速呈现较为明显的跷跷板效应。截至2024年9月末,中国个人人民币存款余额达148.8万亿元 ,理财规模29.3万亿元,仅为个人存款规模的19.7% 。华源证券固收廖志明团队分析称银行理财替代存款的空间依然很大。

填补这一规模空间要靠哪类产品?国信证券金融团队预计,后续固收类理财产品稳定 ,未来的规模增量在多资产类产品。“加快多资产策略研发,提供预期收益更高的产品有利于留住相关资金 。尤其是当前纯权益类银行理财产品平均管理规模不到2亿元,客户吸引力度较弱 ,后续以债券打底仓,提供多资产收益将成为更符合客户需求的产品创设机会 ”国信证券金融团队分析师在研报中指出。

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